La capacité d'autofinancement (CAF) La CAF, comme son nom l'indique, détermine les possibilités
d'autofinancement d'une entreprise. Elle est en effet partagée entre
les actionnaires (par le biais des dividendes) et l'entreprise elle même,
pour son financement (autofinancement). Plus elle est élevée
et plus les possibilités financières de l'entreprise sont grandes.
La CAF va permettre à l'entreprise de financer ses investissements
et de rembourser ses emprunts.
De plus, le ratio « Dettes financières / CAF »
permet de déterminer la capacité de remboursement des dettes de
l'entreprise. Les banques considèrent en général que ce
ratio ne doit pas excéder 3 ou 4. Donc (CAF < 4 × Dettes financières)
est un facteur favorable (mais non suffisant!!!) à l'obtention d'un emprunt.
Voir aussi: méthode des scores.
Calcul à partir de l'EBE
| Capacité d'autofinancement : postes |
Comptes correspondant |
| = Excédent brut d'exploitation (pour un calcul
détaillé, voir les soldes
intermédiaires de gestion) |
| + Produits encaissés (ou à encaisser)
|
| Transferts de charges d'exploitation |
791 |
| Autres produits de gestion courante |
75 |
| Produits financiers |
76 |
| Produits exceptionnels (hors
cessions) |
77 (hors 775 et 777) |
|
| - Charges décaissées (ou à décaisser) |
| Autres charges de gestion courante |
65 |
| Charges financières |
66 |
| Charges exceptionnelles (hors
VNC) |
67 (hors 675) |
| Participation des salariés
aux résultats |
691 |
| Impôts sur les bénéfices |
695 |
|
Calcul à partir du résultat
| Capacité d'autofinancement : postes |
Comptes correspondant |
| = Résultat de l'exercice |
12 |
| + Charges calculées (dotations) |
68 |
| + Valeurs comptables des éléments d'actif cédés |
675 |
| - Produits calculés (provisions et quote-part des subventions
virée) |
78 + 777 |
| - produits des cessions d'éléments d'actif |
775 |
CAF de la centrale des bilansElle est égale à la CAF du PCG + la fraction des redevances de
CB correspondant aux amortissements (voir le cours sur les SIG pour le détail
du calcul de cette fraction).
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