FRNG, BFR et Trésorerie
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L'équilibre financier d'une société
peut être appréhendé à partir de son bilan.
Celui-ci répertorie à l'actif ses différents investissements
ou emplois et, au passif, les ressources mobilières pour les financiers.
Dans ce contexte, la trésorerie est la différence algébrique
entre le fonds de roulement net global (FRNG) et le besoin (ou
excédent) en fonds de roulement (BFR/EFR) de l'entreprise.
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Le fonds de roulement net global Le fonds de roulement net global constitue une garantie de liquidité
de l'entreprise. Plus il est important et plus l'équilibre financier
semble assuré, les dettes à court terme étant susceptibles
d'être honorées par la réalisation de l'actif circulant.
Il peut être calculé selon différentes méthodes...
| ... à partir du haut de bilan |
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capitaux permanents - actif immobilisé
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| ... à partir du haut de bilan fonctionnel
( voir fiche ) |
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ressources durables - emplois stables
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| ... à partir du bas de bilan |
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actif court terme - passif court terme
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| ... à partir du bas de bilan fonctionnel
( voir
fiche ) |
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(ACE brut + ACHE brut + AT) - (DE + DHE + PT)
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Certes, avoir un FRNG positif est une preuve de grande stabilité. Mais
on peut se contenter d'avoir un équilibre moins stable, en engrangeant
à la fin de chaque mois au moins de quoi faire face aux échéances
du mois suivant => La règle d'équilibre n'est pas d'avoir un
FRNG positif, mais d'avoir un FRNG au moins égal à son BFR.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) Le besoin ou l'excédent en fonds de roulement ( BFR ou EFR
) proviennent des décalages dans le cycle "achat - production
- vente", c'est à dire le cycle d'exploitation. Ces décalages
sont alimentés par diverses contraintes d'ordre social et technique supportées
par l'entreprise. Par exemple, il est souvent nécessaire, dans l'industrie,
d'avoir à supporter un certain niveau de stock de matière première
et/ou de produits finis afin d'éviter les ruptures du processus de production
et de commercialisation.
Il est aussi souvent courant de voir les firmes s'aligner sur les usages sectoriels
en matière de crédit client. Il s'agit là d'emplois, d'actifs
d'exploitation dont le financement est coûteux. Mais parallèlement,
le cycle d'exploitation peut générer des ressources comme le crédit
fournisseur. On a donc :
| ... à partir du bilan |
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BFR = ( Stocks + Créances clients) - (Dettes fournisseurs
+ Dettes sociales)
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| ... à partir du bilan fonctionnel
( voir fiche
) |
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BFR = (ACE + ACHE) - (DE + DHE)
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