Decformations - EXERCICE CHOIX ENTRE ACHETER UN PRODUIT OU LE FABRIQUER?

Posté par kikonkh le Mer Aoû 19, 2009 13:19

Bonjour à toutes et tous
j'ai un petit problème ou plutôt un exercice à solutionner, personne dans la classe n'est arrivé à le faire, qui pourrez m'aider s'il vous plais?
Une entreprise envisage la commercialisation d'un nouveau produit et vous demande d'examiner l'alternative suivante pour une commercialisation de 10.000 unités par an.
a)l'achat de ce nouveau produit couterai 50 euro l'unité tandis que les frais de transports s'établiraient à 50.000 euros par an.
b) par contre la fabrication suppose un investissement de 800.000 euros et un cout de fabrication de 30 euro l'unité.
S?agissant d'un produit de haute technologie, la durée de vie de ce projet est de 4 ans, aussi la méthode d'amortissement retenu et le régime dégressif au double du linéaire.
Le taux d'imposition est de 30% et le cout des fonds nécessaire pour le financement de ce projet s'élève à 8% contenu des risques encourus
La question :
Que choisir a)acheter ou b) le fabriquer
merci Very Happy

Posté par florence31 le Sam Jan 09, 2010 21:32

Bonjour,

J?ai tenté de résoudre ce cas que je trouve intéressant. Je n?apporte cependant aucune certitude sur le résultat obtenu. J?aimerais avoir l?opinion d?autres personnes.

Pour savoir à partir de quel moment il sera plus avantageux de produire on va comparer la situation où l?on achète à celle où l?on produit.
ACHAT ? PRODUCTION doit être égal au montant annuel du coût de l?investissement.

On sait que le coût des fonds et donc le taux d?actualisation est de 8% :
L?annuité constante lié à cet investissement sera de :

800000 x 0,08 / (1 ? (1,0 Cool

^ -4 = 241536

Quand est-ce que le coût d?achat net d?impôt sera supérieur de 241536? au coût de production net d?impôt ?

Equation sans imposition : soit x les quantités produites
50x + 50000 ? 30x
Pour tenir compte de l?imposition, l?on multipliera cette équation par 0,7 ; ce qui nous donnera des charges nettes d?IS : 35x + 35000 ? 21x

L?amortissement de l?investissement va apporter une économie d?impôt. J?ai retenu un amortissement linéaire car je ne suis pas sure de ce qui est retenu par l?administration fiscale d?un point de vue « déductibilité des amortissements »
Amortissement linéaire = 800000/4= 200000
Economie d?IS = 200000 x 0,3 = 60000 par an

Equation globale :
35x + 35000 ? 21x + 60000 = 241536
X = 10467 unités

A partir de 10467 unités, il sera plus intéressant de produire.

Si l?on prend le dégressif en compte :
Amortissement 800000 x (1/4) x 1,25 = 250000 pour la première année.
Les années suivantes auront toutes un amortissement de 183333.
L?économie d?impôt va changer et on aura donc 2 seuils d?unités à produire. Un pour la première année et l?autre pour les suivantes.

Cela me pose un problème car j?ai lu que « l?amortissement pris en considération par le droit fiscal est au minimum l?amortissement linéaire ». Hors l?année 2, l?amortissement est inférieur au linéaire.
Est-ce que quelqu?un aurait une explication là-dessus ?

Posté par florence31 le Dim Jan 17, 2010 18:51

Rectification et précision :

La formule utilisée pour le calcul d?une annuité constante est la suivante :

Annuité = C x i / (1 ? (1+i)^-n

Où i= taux d?actualisation
n= nbre d?année
C : la dette

D?autre part, l?on nous précise que la méthode d?amortissement retenue est le régime dégressif au double du linéaire. Je suppose donc que c?est un amortissement exceptionnel (fiscal).

Amortissement économique = linéaire  Taux = ¼ = 25%
Amortissement fiscal = dégressif  Taux = 25% x 2 = 50%

Un amortissement dérogatoire sera donc enregistré pour la différence.

Tableau d?amortissement :

Année Linéaire dégressif dérogatoire Eco d?IS
amort reprise
1 200000 400000 200000 120000
2 200000 400000 200000 120000
3 200000 0 200000
4 200000 0 200000
Total 800000 800000 400000 400000

Les économies d?IS seront donc présentes uniquement les 2 premières années.

Recherche du seuil :
Année 1 : 35x + 35000 ? (21x ? 120000) = 241536
X = 6181
Année 2 : X = 6181
Année 3 : 35x + 35000 ? 21x = 241536
X = 14752
Année 4 : X = 14752

L?entreprise souhaite commercialiser 10000 unités par an.
L?on voit sur l?année 1 et 2 qu?il sera plus avantageux de produire car achat-production va couvrir les coûts liés à l?investissement dès 6181 unités produites. Cependant, l?année 3 et 4 ne sont pas intéressantes d?un point de vue production et le surplus de gain réalisé sur l?année 1 et 2 ne suffiront pas à couvrir ces pertes.
Si on analyse le projet uniquement sur 4 ans, il est plus intéressant de commercialiser.

Posté par florence31 le Dim Jan 17, 2010 19:10

dslé, je n'ai pas réussi à insérer le tableau d'amortissement.

Pour exemple l'écriture passée la 1ère et 2ème année sera :
681/281 : DAP pour 200000 (linéaire)
68725/145 : dérogatoire pour 200000

De cette façon on aura bien 400000 (soit le dégressif) en compte de DAP.

La 3e et 4e année se sera :
681/281 pour 200000
145/787 pour 200000
On aura donc 0 en résultat puisqu'on a appliqué une méthode d'amortissement dégressif au double du linéaire soit un matériel amortit fiscalement sur 2 ans.

Posté par florence31 le Mar Mar 23, 2010 14:00

Il reste une erreur sur l'amortissement dégressif car la méthode consiste à calculer l'amortissement sur la VNC (valeur nette comptable) de l'année précédente et au taux dégressif dans la mesure où ce dernier reste supérieur au taux linéaire fictif (qui correspond à 1/nbre d'années restantes à amortir).
De ce fait, les amortissements seront respectivement de 400000, 200000, 100000 et 100000.

D'une manière générale, ça ne change pas la conclusion puisque sur les 4 ans l'économie d'impôt globale lié à ces amortissements sera bien de 800000 x 0,3 = 240000 donc le seuil de rentabilité moyen reste à 10467 unités.

C'est uniquement les seuils annuels qui en seront modifiés (6181, 10466, 12609, 12609)
La conclusion pourrait être modifiée par les perspectives de l'entreprise (condition du marché, éventuelle revente de la machine, utilisation au delà de 4ans...)