Decformations

Posté par FATMA le Dim Mar 27, 2005 22:21

s'il vous plait comment peut on calculer la valeur ajoutée économique ou economic value added à partir des états financiers des entreprises?

Posté par shahinaz le Ven Avr 29, 2005 20:49

Création de valeur

La méthode EVA a été élaborée par le cabinet Sertn & Stewart dans les années 90 depuis plusieurs firmes et Holdings l?ont adopté.
Elle permet aux dirigeants de se fixer sur le choix d?investissements conduisant à une rentabilité améliorée ou de désinvestissement dans les activités à rentabilité faible.
En outre, l?EVA vise à apprécier la valeur créée pour les actionnaires tout en traduisant l?impact des actions des dirigeants.
Ainsi, le modèle de calcul de l?EVA présente comme suit :

EVA en valeur = RON - (tx * CEE)

EVA en pourcentage =(RON/CEE) ? tx

Le taux est fixé annuellement par la Direction générale

1. Calcul du Résultat Opérationnel :
Résultat Opérationnel
=Résultat d?exploitation comptable :
+Résultat financier opérationnel
= Produits financiers opérationnels
+ Intérêts reçues sur prêts au personnel
+ Intérêts sur autres prêts liés à l?exploitation
+ Reprises aux provisions pour prêts au personnel
+ Gains de change relatifs aux opérations d?exploitation
+ Reprises sur provisions pour risque de change relatif à l?exploitation
+ Transferts de charges sur pertes de changes
- Charges financières opérationnelles
- Pertes de changes relatives aux opérations d?exploitation
- Dotations aux provisions pour risque de change lié à l?exploitation
- Pertes sur créances accordées au personnel
- Dotations aux provisions pour prêts au personnel
+Résultat non courant opérationnel
= Produits non courants opérationnels
+ Autres produits non courants
+ Reprises non courantes sur amortissements Exceptionnels des immobilisations
+ Reprises non courantes sur provisions pour risques et charges
+ Reprises non courantes sur provisions pour dépréciation
+ Transferts de charges non courantes
- Charges non courantes opérationnelles
- Subventions accordées
- Autres charges non courantes
- Dotations aux amortissements exceptionnels des immobilisations
- Dotations non courantes aux provisions pour risques et charges
- Dotations non courantes aux provisions pour dépréciation

En somme le résultat opérationnel n?est rien d?autre que le résultat d?exploitation comptable augmenté du résultat financier opérationnel et du résultat non courant opérationnel avant impôt.

RO = Résultat d?exploitation comptable
+ Résultat financier opérationnel
+Résultat non courant opérationnel

N.B : Il y a une deuxième méthode de calcul du Résultat Opérationnel (voit annexe)

2. Calcul de l?IS opérationnel

a) IS opérationnel

IS opérationnel = IS sur R.O (1) - Economie d?is sur provisions réglementées

b) Difficultés à l?automatisation

Plusieurs cas de figure se présentent et qui empêcheraient l?automatisation du calcul de l?Is opérationnel :
? résultat avant impôts >0 ; Résultat opérationnel <0
? résultat avant impôts <0 ; Résultat opérationnel >0
? Cotisation minimale suite à un report déficitaire provenant des éléments opérationnels
cotisation minimale suite à un report déficitaire provenant des éléments non opérationnels

3. Calcul des Capitaux d?Exploitation Employés (CEE)

CEE
= Actif Immobilisé opérationnel
+ Immobilisations en non-valeur
+ Immobilisations incorporelles
+ Immobilisations corporelles
+ Prêts aux personnels
+ Autres prêts opérationnels (2)
+ Dépôts et cautionnements
+ BFR Opérationnel :
+ Actif circulants opérationnel
+ Stocks
+ Clients et comptes rattachés
+ Etat débiteur
+ Autres créances liées à l?exploitation (3)
+ Ecart de conversion ? Actif (Eléments circulants)
- Passif circulant opérationnel
- Fournisseurs et comptes rattachés
- Etat créditeur
- Autres dettes liés à l?exploitation (3)
- Ecart de conversion - Passif

(1) En tenant compte des réintégrations et déductions fiscales et des éventuels reports déficitaires provenant des éléments opérationnels
(2) Prêts accordés aux agriculteurs et aux producteurs fournisseurs de la société
(3) Hors compte courants de trésorerie

Annexe 1 :
Calcul du Résultat Opérationnel :

RO
= Résultat avant impôts
- Résultat financier non opérationnel
+ Charges d?intérêts
+ Pertes de changes liées aux emprunts/prêts en devise
+ Autres charges financières

+Dotations financières - Dotations pour risques et charges liées à l?exploitation (4)
-Dotations sur prêts au personnel
-Produits des titres de participations et autres titres immobilisés
-Gains de change aux emprunts/prêts en devise
-Intérêts et autres produits financiers + intérêts des prêts accordés au personnel
-Reprises financières ; transfert de charges + reprises sur provision pour dépréciation des prêts au personnel + Reprises sur provisions pour risques et charges liées à l?exploitation (4)

- Résultat non courant non opérationnel
-Produits des cessions d?immob.
-Subvention reçues
-Reprises aux provisions réglementées
-Reprises sur subventions reçues

+VNA des Immobilisations cédées
+Dotations aux provisions réglementées

Méthode Indirecte simplifiée

RON = Résultat net + Dotation réglementées ? reprises réglementées
- (PLV ? IS / PLV) ? (65%*( Résultat financier ? Résultat financier opérationnel) )

(4) liés à l?exploitation concerne les opérations achats/ ventes import /export